Analistii independenti prevad o intarire a leului in 2010

Cursul valutar se va situa la finele acestui an la 4,33 lei/euro, dar va coborî la 3,97 lei/euro la sfârşitul anului viitor, în condiţiile în care rata medie se va reduce doar uşor, de la 4,29 la 4,27 lei/euro, potrivit raportului Economist Intelligence Unit (EIU) din luna noiembrie.

Analiştii EIU estimează pentru 2011 un curs valutar de 3,97 lei/euro, similar celui prognozat pentru finele anului viitor, şi o rată medie de schimb de 4,12 lei/euro.

EIU previzionează că moneda naţională se va aprecia şi faţă de dolar, de la 2,93 lei/dolar la finele acestui an la 2,87 în decembrie 2010 şi 2,82 lei/dolar în 2011.

Cursul mediu de schimb leu/dolar va scădea constant în următorii ani, de la 3,07 lei/dolar în 2009 la 3 lei/dolar anul viitor şi la 2,95 lei/dolar în 2011.

Ungaria vrea sa impuna restrictii la creditele in valuta

Autoritatile din Ungaria sufla acum si-n iaurt cand vine vorba de riscul creditarii. Propun limitarea valorii creditelor ipotecare in euro la 54% din valoarea imobilului (loan-to-value) si chiar 30% in alte monede, precum franci elvetieni, care reprezinta majoritatea imprumuturilor contractate in anii precedenti, in timp ce loan-to-value pentru forint sa fie de maxim 70%. Si gradul de indatorare ar putea fi scazut semnificativ in cazul creditelor in euro, rata lunara pentru un credit ajungand la maxim 23% din venituri, in timp ce pentru imprumuturile in alte monede rata sa ajunga la maxim 15% din venituri. Creditele populatiei din Ungaria reprezinta 40% din PIB, 60% fiind in franci elvetieni.

Previziunile de curs valutar ale bancilor

BCR prevede un curs de 4,3 lei/euro la sfarsitul lui 2009, in timp ce ING vede leul la 4,6 lei/euro. Raiffeisen este cea mai optimista: 4,1 lei/euro.

Previziuni de curs valutar ale bancilor romanesti pentru decembrie 2009:

BCR: 4,3 lei

ING: 4,6 lei

Raiffeisen: 4,1 lei

Bancile fac pariuri riscante pe cursul valutar

Au aparut diferente destul de mari intre prognozele mai multor banci in privinta evolutiei cursului: UniCredit si ING: 4,5 lei/euro la finalul anului, in timp ce Raiffeisen si Citi Bank estimeaza o apreciere a monedei la 4,1 lei. BCR este la mijloc, estimand un 4,3 pentru finalul anului. Amanunte, aici.

O zi plina de date financiare importante

Astazi se publica rezultatele financiare ale Goldman Sachs, increderea expertilor financiari in economia Germaniei, productia industriala din zona euro, vanzarile cu amanuntul din SUA. De care depind in buna parte evolutia cursului valutar.

Trei prognoze proaste pentru cursul valutar

Cea mai rea vine de la Dinu Patriciu, omul care are tot interesul sa se deprecieze leul, pentru ca are in conturi o gramada de valuta: 4,7-4,8 la finalul anului. ING Bank vede un curs de 4,5 in ultimul trimestru al anului, in timp ce analistii Danske Bank prognozeaza 4,4 lei pentru un euro peste 6 luni. E de rau. Mai ales ca se zvoneste ca guvernul vrea sa folosesca banii FMI din rezerva BNR pentru acoperirea deficitului bugetar. Dar poate ca exista si prognoze mai optimiste.

Care e vina speculatorior pentru criza monetara?

Atunci cand valuta iese masiv dintr-o tara, cum s-a intamplat in cazul  Romaniei, dar si a altor tari din regiune, la finalul anului trecut, pe fondul panicii investitorilor straini speriati de criza internationala, moneda acestor tari se devalorizeaza inevitabil.

Devalorizarea leului n-a fost insa perceputa ca o consecinta fireasca a iesirilor de capital din tara ci mai degraba ca efect al speculatorilor. Guvernatorul Bancii Nationale a Romaniei, Mugur Isarescu, a declarat public ca am fost victimele unui atac al speculatorilor, al asa-numitelor fonduri de hedging, care au actionat prin intermediul bancilor romanesti, astfel ca in final acestea au iesit cu reputatia patata, ca fiind cele care au contribuit la devalorizarea leului. Iar Mugur Isarescu i-a acuzat necontenit si-i acuza in continuare pe traderii unor banci romanesti ca au facut bani frumosi de pe urma devalorizarii leului. (Prin luarea celebrelor de pe-acum pozitii short,  ce mizeaza pe devalorizarea monedei sau actiunilor, printr-o operatiune de imprumut a valutei sau a actiunilor si nu de cumparare, fapt care le permite fondurilor speculative sa investeasca sume mult mai mari decat propriile capitaluri).

De fapt, guvernatorul are un interes in a da vina pe altii pentru pierderea puterii leului. E mai usor pentru noi sa ne victimizam decat sa admitem ca ne-am pierdut increderea investitorilor (cu toate ca nu se poate spune ca a fost doar vina noastra, ci mai degraba un efect de contagiune). Si e mai simplu pentru autoritati, inclusiv, sau mai ales BNR, sa se creada ca nu din cauza lor suntem nevoiti sa platim mai scump ratele la creditele in valuta si kilogramul de rosii din import. Continuarea

Cand se reia creditarea?

Cand valoarea activelor va ajunge din nou, mai mare decat cea a creditelor. Excelenta explicatia omului de afaceri Cristian Burci (initiatorul primei agentii de publicitate de la noi, daca nu ma insel, Graffiti, iar ulterior a televiziunii Prima si radioul Kiss FM, mai nou implicat in domeniul industriei, prin fabricile de vagoane din Turnu-Severin si Caracal si santierul naval Severnav). Burci spune, intr-un interviu acordat ziarului Financiarul, ca vede o scadere a publicitatii cu 50% si crede ca anul viitor va fi mai rau decat 2009. Nota bene! O alta afirmatie interesanta: vom avea o presiune foarte mare pe curs, din cauza scaderii puternice a exporturilor, a reducerii investitiilor straine si a remiterilor romanilor care lucreaza in strainatate. Credeati ca banii de la FMI vor aprecia cursul foarte tare? Nu uitati ca este vorba doar de o centura de siguranta, un precautionary accord. Doar Isarescu a declarat deja despre curs ca se afla la un nivel sustenabil. Ceea ce inseamna ca este loc mai degraba pentru depreciere.

Statistica e grea si pentru ziarele financiare

O cifra nu are relevanta daca nu e pusa in context, nu e comparata si nu e interpretata. Dar a citi o statistica se dovedeste tricky chiar si pentru ziarele care le mananca zi de zi pe paine. De exemplu, Ziarul Financiar a publicat o stire in care se spune ca volumul creditelor acordate de banci a scazut in luna octombrie 2008, comparativ cu luna precedenta. Articolul se bazeaza pe o statistica a Bancii Nationale a Romaniei (BNR), potrivit careia “creditul neguvernamental acordat de institutiile de credit s-a redus in luna octombrie 2008 cu 0,6 %…” Din pacate, autorul articolului nu a luat in seama continuarea statisticii, unde se spune, printre altele, ca “creditul in lei a crescut cu 0,6% iar exprimat in euro creditul in valuta a crescut cu 0,4%”. Ziarul nu a tinut cont ca statistica BNR transforma in lei creditele in valuta, peste jumatate din total, la cursul de la finalul fiecarei luni, ceea ce da peste cap situatia reala, adica statistica reala a creditelor. Ceea ce inseamna ca, in luna octombrie, volumul de credite a crescut, in realitate. Detalii, intr-un articol din Bancherul.ro.

Leul, victima crizei financiare mondiale?

Sa fi venit timpul ca leul sa fie lovit de criza financiara mondiala? Cursul a trecut ieri de 3,8 pe piata interbancara, ceea ce-i determina pe unii analisti sa considere ca a fost vorba de un atac speculativ (http://www.bancherul.ro/stire.php?id_stire=990). De vina ar putea fi subsidiarele bancilor europene care reprezinta peste 90% din sistemul bancar romanesc, in cautarea de lichiditati pentru grupurile mama.